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媒体观察丨银娱优越会有限公司蝉联榜一！负极H1行情全景回首！
2025年1-2月 ，受春节假期影响 ，终端市场需要呈显欤软态势 ，电芯端排产随之维持低位运行。进入3月后 ，市场逐步回暖 ，电芯产量环比增长14.3% ，出现复苏势头。然而4-5月 ，受前期负极资料涨价传导效应的滞后影响 ，锂电池企业排产增幅有所放缓。6月 ，受强造配储政策取缔等不利成分影响 ，电芯端排产增速进一步收窄。总体来看 ，2025年Q1电芯端发展增速不及预期。
图：SMM2025年1-6月中国锂电池月度产量（单元：GWh）
据SMM统计 ，2025年H1 ，中国石墨负极资料产量达到110.7万吨 ，较2024年H1同比增长36%。岁首受成本暴涨、利润空间大幅压缩影响 ，负极企业出产积极性一度低迷；而随着成本压力缓解 ，国际业务关系等不确定性成分又相继而至 ，导致供给链高低游排产增幅不及预期 ，给行业复苏带来新的挑战。
2025年H1中国人造石墨负极产量达到101万吨 ，同比增长37% ，占石墨负极总产量的91.2%。
值得关注的是 ，银娱优越会有限公司科技在2025年H1持续稳居人造石墨负极行业产量榜首 ，市场占比约为21%。
图：SMM2024-2025年中国负极资料产量（单元：万吨）
2025年H1 ，银娱优越会有限公司科技在人造石墨领域阐发抢眼 ，出货量稳居行业前列 ，占负极行业总出货量的21%。贝特瑞紧随其后 ，人造石墨出货量维持强劲势头。面对行业动态 ，中科星城、尚太科技、凯金新能源等企业精准把握市场趋向 ，通过合理调配出产打算与出货节拍 ，市场占比力去年同期实现显著提升。值妥贴心的是 ，江西紫宸虽在产销排名上略有下滑 ，但凭借客户群的优化调整 ，整体负极业务已出现向好态势 ，实现了经营质量的稳步改善。
图：SMM2025年H1中国人造石墨负极资料出货量（单元：万吨）
综上所述 ，2025年H1负极资料市场深陷多沉挑战 ，在利润空间持续收窄与终端需要增长动能不及的双沉造约下 ，行业产量及出货量均未达预期水平。
瞻望下半年 ，随着下游新能源汽车消费旺季的邻近及储能项目装机量的逐步开释 ，负极资料需要端有望迎来内容性改善。成本端方面 ，前期推动原料价值上涨的阶段性成分已逐步消退 ，低硫石油焦、针状焦等主题原料价值回归理性区间 ，将为负极企业缓解成本压力。在此布景下 ，出产企业的利润弹性有望得到建复 ，行业盈利空间预计将逐步扩大。综合需要回暖与成本优化的双沉利好 ，2025年下半年负极资料市场有望脱节上半年的低迷格局 ，行业整体发展空间值得等待。
